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原油重挫，航空旅游板块复苏。

周五，伊朗宣布开放霍尔木兹海峡，市场预期这有望缓解全球石油短缺担忧和经济不确定性。受此影响，能源期货价格应声跳水，风险资产全线走强，欧美股市大幅反弹，航空旅游板块复苏。

与此同时，加息预期降温打压各国国债收益率，美元指数一度触及2月末战前水平。

油气价格回落

周五霍尔木兹海峡重新开放，给能源市场带来新一轮缓和情绪。美国原油基准WTI价格本周累计下跌近15%，创下2020年4月24日以来最大单周跌幅。

受到中东局势影响较大的欧洲能源价格也大幅走低，欧洲基准柴油期货在伊朗宣布霍尔木兹海峡停火期间开放通航后，下跌15%至每吨997.75美元。天然气价格亦下跌，基准荷兰 TTF 合约下跌 8%，报39.06欧元/兆瓦时。英国天然气期货下跌超7%，跌破1英镑/热单位。

投资平台XTB研究总监凯瑟琳?布鲁克斯表示：“这是美伊停火以来迄今最重大的进展，也让人们看到战争很快结束、供应链逐步恢复常态的希望。”

新一轮油价暴跌让投资者陷入争论：这究竟是对消息面的过度反应（美伊第二轮谈判或于本周末举行），还是油价向冲突前水平回落的开端。

研究机构 Sevens Report Technicals 分析师泰勒?里奇认为，油价大幅抛售或许已经有些过度，价格在一个多月来首次下探至每桶70美元区间。原因在于美伊之间最终、持久的停火协议尚未敲定所有细节，谈判所处状态很可能比周五油价走势所反映的更为脆弱。他还称，从技术面来看，油价在出现更持续的跌势之前，反弹至每桶85–90美元区间也是合理预期。

里奇表示，长期来看，如果美伊、以色列与黎巴嫩之间的停火能够维持，美国原油价格或在6月底前逐步回落至战前水平，即每桶60多美元。但他警告称，鉴于霍尔木兹海峡长期关闭带来的复杂基本面挑战，以及由此形成的全球石油物流失衡，油价回归该水平很可能比许多人预想的耗时更久。

欧美股市爆发

欧洲股市午后全线拉升，德国 DAX、西班牙 IBEX 35 和法国CAC 40均上涨约2%，泛欧斯托克600指数实现连续第四周走高。

旅游和奢侈品股板块均大涨超4%。路威酩轩、爱马仕以及古驰母公司开云集团均上涨超1.5%，本周早些时候这些股票曾因冲突影响销售的预警而大跌。受燃油成本大幅上涨、预订量下滑冲击的航空股也迎来反弹，瑞安航空、汉莎航空和易捷航空涨幅在6%至7.5%之间。此外，欧洲航空航天与国防指数和银行股上涨超3%。

欧洲半导体企业走强。近几周，霍尔木兹海峡这条运输人工智能芯片所需氦气的关键航道基本处于关闭状态。荷兰半导体设备制造商阿斯麦、竞争对手ASM国际股价分别上涨1.2%、3.1%；荷兰半导体组装设备供应商BE半导体工业公司股价上涨2.8%；德国芯片制造商英飞凌科技上涨 4.8%；意法半导体上涨4.4%。

冲突期间欧洲股市表现弱于美股，反映出该地区高度依赖外部油气供应，油价飙升也加剧了通胀担忧。东方汇理欧洲股票研究主管希亚兰?卡拉汉表示：“从市场反应来看，有迹象表明（海峡重开）可能具有更重要、且有望持续的意义，我们在一定程度上可以摆脱这场冲突的影响。”

在科技股大涨、投资者风险偏好回升的推动下，纳指和标普500指数均走出2020年以来最强的三周连涨行情。值得一提的是，小盘股罗素2000指数自美伊冲突爆发以来首次触及盘中历史新高。

德意志银行策略师团队近日发布报告，称美股值得进一步看多，一季度企业盈利增速有望创下四年新高。过去二十年中，市场一致预期达到如此强劲水平的情况仅出现过三次：2008–2009年全球金融危机后的复苏期、新冠疫情后的反弹期，以及特朗普首个总统任期内企业减税政策落地阶段。

德意志银行表示，盈利增长将在各行业间扩散，11个板块中有10个?/span>