{微信|房卡}新悠悠拼三张在哪里买房卡”详细房卡使用教程2026年04月15日 22时59分00秒
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来源丨深蓝财经
撰文丨王鑫
最近,申万菱信2024年花重金聘请的明星基金经理贾成东,其业绩表现引发广泛关注。
原因很简单——基民亏麻了。
去年6月,由贾成东亲手打造的申万菱信行业精选混合,首募12.19亿元。基民以为等来了一个能让钱包鼓起来的“大神”。
然而,成立至今10个月时间,这只基金累计亏损超过18%,在同类产品中几乎垫底。同期沪深300指数涨了20.37%、同类产品平均涨了30%。
也就是说,跟着贾成东混的基民,在牛市中连口汤都没喝上,而买了其他家同类产品的基民却可以“大鱼大肉”。
问题,究竟出在哪儿?
1
净值曲线变“跳楼机”,
基民看傻了
贾成东加入申万菱信时,排场不小。
副总经理头衔、明星基金经理光环、百亿规模履历,公司上下寄予厚望。他作为申万菱信从招商基金挖角而来的“明星基金经理”,业内推测其基础薪酬在行业内通常属于百万级水平。
2025年6月,他管理的申万菱信行业精选混合首募12.19亿元,是当年公司最受期待的爆款。
结果呢?不到一年,这只基金累计亏超18%,同期沪深300涨了20.37%。2025年年报显示,这只基金跑输业绩比较基准21%以上,规模仅剩6.95亿元。
更诡异的是这只基金的走势图。
去年成立后一直半死不活地盘整,年末突然冲高一波,净值摸到1.13。基民以为终于要起飞了,结果刚抬头就被一记闷棍打回原形。
进入2026年,走势直接变成“跳楼机”,1月底到现在,净值从1.13暴跌至0.82,回调幅度接近30%。基民彻底懵了。
为什么出现大跳水的情况?
深蓝财经看了看这只基金的前十大重仓股。去年三季报持仓比较分散,洛阳钼业、紫金矿业分列第一和第三大重仓股,合计持股比例16.18%;此外,还买了春风动力、宁德时代、英科医疗、石头科技等,横跨摩托车、锂电池、医疗防护产品、扫地机器人领域。
而到了12月底,对金属股的持仓明显提升,洛阳钼业、紫金矿业为前两大重仓股,山金国际成为第七大重仓股,仅这三只金属股的持仓就高达24.45%。
对应到2025年下半年行情,金属股迎来史诗级暴涨,期间洛阳钼业、紫金矿业分别涨了137%和78%。粗一看操作很犀利,但是申万菱信行业精选表现却并不出众,大概率是暴涨之后才加大了仓位。
他也因此精准赶上了2026年1月以来有色板块的暴跌,净值几天内就狂泻20%。
不过,重仓的有色目前仍处于高景气周期内,快速回落后,基金净值这半个月也在慢慢回升。
2
帮基金公司收千万管理费
“追涨杀跌”不是第一次被吐槽
“不要把鸡蛋放在一个篮子里”,普通基民都懂的道理,在贾成东这里成了一句空话。他管理的申万菱信新动力混合同样重仓洛阳钼业、紫金矿业、恩捷股份、英科医疗和华新建材,表现也很惨淡。
这只2024年12月成立的基金,此前由龚霄单独管理,亏了2%。2025年3月,贾成东加入共管,首秀就翻车。任职期间A类总回报为-0.56% 、C类1为-1%,同类排名垫底。
2025年6月,就在大盘强势上涨期间,这只基金逆势亏损,短短两个多月跑输市场15个百分点。
别忘了,基民亏成这样,管理费可一分没少收。
数据显示,两只基金年管理费率1.2%,去年合计收取净管理费1120万元。亏的是基民的钱,赚的是基金公司的费,这生意稳赚不赔。
有人跑到评论区“关心”基金经理:“建议贾总休息一段时间调
